스테이블코인과 비트코인의 관계

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결국 비트코인 (이엔제이 전용 사 은 품 증 정) - 경제사상/이론 | 쿠팡

 

왜 칩이 늘면 비트코인이 먼저 움직일까

암호화폐 시장을 카지노에 비유해보자.

게임을 하려면 현금을 바로 테이블에 올리지 않는다.

먼저 칩으로 바꾼다.

칩이 많아질수록 테이블은 시끌벅적해지고, 큰 판이 자주 열린다.

암호화폐에서 그 칩 역할을 하는 게 스테이블코인(USDT, USDC 같은 달러 연동 토큰)이다.

사람과 돈이 시장으로 들어올 때 가장 먼저 손에 쥐는 것이고,

대부분의 거래가 이걸 기준으로 이뤄진다.

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여기서 핵심 질문.

“칩(스테이블코인)이 늘어나면 왜 비트코인부터 오를까?”

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AI 활용

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가장 큰 테이블의 법칙

비트코인은 시장에서 가장 크고, 가장 유동성이 깊다.

새로 들어온 칩이 어디로 갈지 확실치 않을 때,

사람들은 일단 가장 넓고 안전한 테이블에 앉는다.

주식시장으로 치면 대형주부터 사는 것과 같다.

변동성이 적고, 주문 넣어도 가격이 덜 튄다.

그래서 스테이블코인 공급이 불어나면 첫 파동이 비트코인 쪽에서 포착되는 경우가 많다.

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칩이 늘면 생기는 변화들을 하나씩 풀어보자.

1. 매수 여력이 생긴다
2. 스테이블코인 발행이 늘었다는 건 “바로 쓸 수 있는 현금성 자금”이 늘었다는 뜻이다. 대기자금이 많아지면 가장 먼저 비트코인 매수 호가가 두터워진다. 얇은 호가창에서 휙휙 튀던 가격이 점점 안정적으로 위로 밀린다.
3. 거래가 부드러워진다
4. 시장에서 대부분의 코인은 “스테이블코인 기준 쌍”으로 거래된다. 칩이 늘면 스프레드가 줄고 슬리피지도 줄어든다. 체감상 “사고팔기 쉬워졌다”는 느낌이 들 때, 큰 주문이 들어와도 시장이 덜 흔들리면서 가격은 천천히, 그러나 꾸준히 오른다.
5. 파생상품의 전달 효과
6. 선물·옵션 같은 파생거래는 담보로 스테이블코인을 쓴다. 담보가 두터워지면 자연스럽게 레버리지도 커진다. 파생시장에서 롱(상승) 포지션이 늘면, 그 압력이 현물에도 번진다. 펀딩비가 플러스로 기울고, 선물-현물 괴리(베이시스)가 벌어질 때 현물 매수 수요가 생긴다.
7. 차익거래가 시장을 깨운다
8. 새로운 칩이 들어오면 메이커와 아비트라저가 거래소 간 가격을 맞추느라 비트코인을 사고판다. 이 과정에서 거래량이 살아나고, 약한 상방 모멘텀이 불씨처럼 붙는다. 불씨가 한 번 붙으면 “따라붙는 자금”이 붙는다.
9. 심리의 문제
10. 시장은 숫자만으로 움직이지 않는다. “칩이 쌓인다 = 판이 커진다”는 신호다. 기관이든 개인이든 위험자산 선호가 살아나면 첫 목적지는 비트코인이다. 알트는 대체로 그다음이다.

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AI 활용

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항상 그런 건 아니다(반례와 리스크)

1. 칩이 알트·디파이로 새는 경우
2. 수익률을 좇아 스테이블코인이 알트로나 이자농사 쪽으로 쏠리면, 비트코인 반응이 늦거나 약해질 수 있다.
3. 발행량과 실제 수요의 괴리
4. 발행은 늘었는데 거래소로 순유입이 없으면, 총알은 장전됐지만 아직 방아쇠를 안 당긴 상태다.
5. 디페깅·규제 뉴스
6. 특정 스테이블코인 이슈가 터지면 칩이 아예 테이블 밖(현금)으로 빠져나가기도 한다. 단기적으로 비트코인에도 역풍이다.
7. 사이클의 타이밍
8. 약세장 막바지엔 칩이 많아도 “관망용 현금” 성격이 강하다. 강세장 초입·중반에 유동성이 가격으로 더 잘 전이된다.

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실전에서 무엇을 보면 좋을까(짧은 체크리스트)

1. 총발행량 추이
2. 꾸준히 우상향으로 바뀌는지, 급감이 있는지.
3. 거래소 순유입
4. 발행보다 직접적인 지표. 거래소로 칩이 들어와야 쓸 수 있다.
5. 스테이블 도미넌스 vs 비트코인 도미넌스
6. “칩 비중은 높은데 비트코인 비중이 되살아난다”면 돈이 큰 테이블로 이동 중이라는 신호.
7. 파생 지표
8. 펀딩비, 오픈이자, 베이시스가 동행하는지.
9. 체감 지표
10. 스프레드가 줄고, 같은 규모 주문에 가격이 덜 튄다면 유동성의 질이 좋아진 것.

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정리하면 이렇다

칩이 늘면 판이 커진다.

판이 커지면 제일 큰 테이블이 먼저 움직인다.

그 테이블이 비트코인이다.

이후 분위기가 무르익으면 알트로 유동성이 퍼진다.

다만 “발행량 증가 = 무조건 상승”은 아니다.

칩이 시장으로 들어왔는지(순유입), 어디로 흘러가는지(도미넌스),

레버리지와 차익거래가 어떻게 전달되는지(파생 지표)를 함께 봐야 그림이 맞춰진다.

카지노에서 주머니에 칩이 두둑하면 사람은 일단 메인 테이블로 간다.

암호화폐 시장도 다르지 않다.

스테이블코인이 쌓일수록, 비트코인이 먼저 숨을 고르고 일어나기 쉬운 구조다.

딱 그만큼, 우리는 칩의 양뿐 아니라 칩의 흐름을 같이 봐야 한다.

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